比特币本轮熊市已持续237天，史上第四长，但53%最大跌幅为历次熊市中最小

据CoinGecko最新研究，比特币自2014年以来共经历7次熊市（以收盘价连续30天低于200日均线为判断标准）。截至2026年6月28日，本轮2025-2026年熊市已持续237天，为史上第四长，比特币从2025年1月约124,800美元高点跌至6月25日约58,115美元，最大跌幅53.43%，是历次熊市中跌幅最小的一次。CoinGecko认为，跌幅相对温和可能归因于机构参与度提升、市场基础设施成熟，以及利率波动和资金流向AI等宏观因素。历史数据显示，比特币确认周期底部后，通常需要65至166天才能重新站上200日均线。